在经历数月的市场动荡后，区块链链上数据揭示了关键信号。据市场分析，长期持有比特币的巨鲸们首次停止了持续六个月的抛售，而以太坊的大型持有者则正在悄然积累筹码。这一现象通常被视为市场情绪转变的先兆，但分析师同时指出，整体市场情绪依然偏向看跌，投资者应保持谨慎。本文将深入解读这些链上行为背后的市场逻辑与未来走向。
核心观点：巨鲸行为出现分化，市场或酝酿变盘
数据显示，持有比特币至少155天的钱包，其持仓量已从7月中旬的1480万枚降至12月的1430万枚。然而，加密投资者Ted Pillows在社交媒体上指出，这一长期的抛售趋势在近期首次出现了停止的迹象。他认为，这对于市场酝酿一轮反弹行情而言，是一个积极的信号。与此同时，以太坊的巨鲸们则采取了截然不同的策略。根据Milk Road援引CryptoQuant的数据，自12月26日以来，持有超过1000枚ETH的大型地址已增持了约12万枚ETH。目前，这类巨鲸地址控制了约70%的ETH供应，且这一份额自2024年底以来持续上升。
市场背景：资金轮动与情绪博弈
近期市场呈现出复杂的博弈格局。一方面，前BitForex交易所CEO Garrett Jin预测，随着近期表现火热的白银、钯金和铂金市场的轧空行情结束，资金很可能开始重新流入比特币和以太坊等加密货币资产。另一方面，市场情绪指标显示投资者仍心存疑虑。Santiment的分析师指出，在圣诞节前后比特币价格冲高时，市场的恐惧、不确定性和怀疑情绪也同步飙升，这符合市场常与普遍情绪反向而行的规律。此外，来自美国市场的抛压不容忽视。Coinglass的Coinbase比特币溢价指数持续为负值，这通常意味着美国市场存在抛售压力，投资者风险偏好下降。
结尾预测：关键支撑与阻力位成焦点
综合来看，链上数据显示出市场结构正在发生微妙变化，长期持有者的惜售与以太坊巨鲸的吸筹，可能为市场构筑一个更坚实的底部。然而，宏观层面的资金流向与地区性抛压仍是短期不确定性的主要来源。投资者应重点关注比特币在$86,744至$90,064区间的突破方向，以及以太坊巨鲸持仓变化的持续性。如果巨鲸的积累行为得以延续，而美国市场的抛压能有效缓解，加密货币市场有望在2025年初迎来一轮值得期待的修复性行情。值得注意的是，市场的最终走向仍需结合更广泛的宏观经济因素与监管动态进行综合判断。
