随着2025年接近尾声，加密货币市场弥漫着浓厚的获利了结氛围。作为市场风向标之一的狗狗币（DOGE）在年末遭遇重挫，价格跌破0.1248美元的关键支撑位，一度探至0.1226美元，单日跌幅达3%。此次下跌伴随着巨鲸钱包的持续抛售和未平仓合约的高企，为迷因币板块乃至整个市场蒙上了一层阴影。本文将深入剖析DOGE此次技术性破位背后的数据逻辑与市场动因。
核心数据显示，此次下跌并非普通的流动性波动。在跌破0.1248美元支撑位的交易时段，狗狗币的交易量比平均水平高出约157%，约8.57亿枚DOGE易手，这明确指向了主动卖盘驱动的“派发”行为，而非缓慢阴跌。与此同时，链上数据揭示，巨鲸钱包在五天内已分发约1.5亿枚DOGE，持续压制着任何反弹尝试。更值得注意的是，尽管现货市场结构走弱，但DOGE期货的未平仓合约总额却重新攀升至15亿美元以上，表明衍生品交易者仍在维持高额风险敞口，市场多空博弈异常激烈。
从更广阔的市场背景来看，此次下跌是DOGE整个12月下行趋势的延续。分析师指出，狗狗币价格持续受制于一个下降通道之中，不断创出更低的反弹高点。卖方反复利用每一次价格回升来减仓，并成功捍卫了这些“更低的高点”水平。技术指标方面，虽然相对强弱指数（RSI）已跌至37左右的超卖区域，但在年末流动性相对稀薄、抛售可能持续的环境下，超卖信号本身并不足以扭转趋势。当前，0.1270美元已成为破位后的首个关键阻力位，而0.1226美元则是近期的决策点。
展望后市，狗狗币的走势路径已相对清晰。投资者应关注两个关键情景：其一，若0.1226美元能形成有效支撑，且价格能迅速收复0.1248美元，则市场可能再次陷入0.1248-0.1270美元的区间震荡，并伴随因空头回补引发的、但上方抛压重重的反弹。其二，若0.1226美元失守，下一个下行目标将指向0.118美元附近，该位置是前期需求区域与下降通道下轨的交汇处。在后一种情况下，除非现货成交量出现从卖方主导到买方主导的决定性逆转，否则任何向0.1248美元的反弹都可能被视作新的卖出机会。市场分析认为，当前的盘面清晰地显示出供应过剩导致的破位特征，交易者需警惕年末流动性变化可能带来的放大波动效应。
