导语：当比特币价格逼近8.7万美元，以太坊站稳2900美元之际，一个更为隐秘的赛道正悄然爆发。据Token Terminal数据显示，代币化股票总市值已飙升至12亿美元，创下历史新高。业内人士将其比作2020年的稳定币与DeFi早期浪潮，预示着区块链技术正突破加密货币的范畴，向更广阔的传统金融资产渗透。
核心观点与数据：
市场分析机构Token Terminal指出，"今天的代币化股票，正如2020年的稳定币。"这一类比极具深意。2020年，稳定币市值尚处萌芽，而如今已成长为一个3000亿美元的庞大市场。代币化股票在9月和12月迎来强劲增长，推动其整体市值突破12亿美元大关，被视为区块链大规模采用超越比特币和稳定币的潜在早期信号。
市场背景与机构动态分析：
值得注意的是，这股热潮并非偶然。今年9月，Backed Finance在以太坊上推出了xStocks产品套件，通过与Kraken、Bybit等加密交易所合作，上线了约60种代币化股票。本月，代币化公司Securitize宣布计划引入合规的链上公开股票交易，承诺提供直接股权所有权。
与此同时，巨头们正加速布局。Ondo Finance计划于2026年初在Solana上推出代币化的美国股票和ETF。Coinbase也宣布了提供股票交易的计划，旨在打造一个"万能交易所"。
然而，最强烈的机构兴趣信号来自传统金融巨头。纳斯达克已向美国证券交易委员会提交申请，计划在其平台上提供代币化股票。其数字资产战略主管Matt Savarese将代币化描述为顶级战略优先事项。这标志着传统金融市场基础设施正主动拥抱这一变革。
结尾预测与展望：
分析师指出，代币化股票的兴起，其核心吸引力在于能为全球股票带来更快的结算速度、7x24小时不间断交易以及碎片化所有权。随着贝莱德的BUIDL等项目在规模化支付上展现潜力，传统资产上链的进程可能比市场预期的更快。
投资者应关注，代币化股票市场虽处于早期，但其发展轨迹与当年稳定币和DeFi的爆发路径高度相似。在比特币减半叙事与潜在现货ETF利好的大背景下，代币化现实世界资产（RWA）有望成为下一轮牛市周期中，连接加密世界与传统金融的关键桥梁与核心增长叙事。
